受生豬行業低迷影響，巨星農牧（603477.SH）今年Q3業績陷入了階段性虧損，去年同期公司大賺3.04億元。同時，公司資產負債率升至上市以來的最高位。
今日晚間，巨星農牧發布公告，前三季度公司實現營業收入56.39億元，同比增長42.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.07億元，同比下降58.69%。其中，第三季度實現營收19.22億元，同比增長11.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-7401.94萬元，同比下滑124.32%。
巨星農牧為近年來A股市場生豬產能擴張的典范，公司今年營收亦延續了此前的增長趨勢。銷售簡報顯示，公司今年1-9月累計銷售生豬293.42萬頭，僅三個季度銷售數量便已超過去年全年的275.52萬頭，累計實現銷售收入51.51億元。
不過，在豬周期低迷的影響下，量增卻難抵價跌。第三季度，公司生豬銷售價格連續下滑，其中，9月份甚至跌至了12.8元/公斤的年內最低，這也成了公司Q3陷入虧損的主要因素。公司在財報中坦言，業績變動主要系商品豬的銷售均價較同期下降。
需要注意的是，業績承壓的同時，巨星農牧的資產負債率也在上升。財報顯示，截至三季度末，公司資產負債率為66.62%，已連續5個季度上升，且已升至其上市以來的最高值。
從債務結構來看的話，截至三季度末，公司短期借款為14.24億元，應付票據及應付賬款為9.22億元，賬上貨幣資金僅為6.16億元。
巨星農牧在2021-2024年分別出欄生豬87.1萬頭、153.01萬頭、267.37萬頭和275.52萬頭，其產能增速維持在A股前列，行業低迷情況下，未來其產能增長之路能否延續？
財聯社記者注意到，今年5月份以來，相關部門出手調控生豬產能，并明確指出當前生豬產業面臨產能階段性偏高、生產和價格波動風險大等問題，要嚴格落實產能調控舉措，合理淘汰能繁母豬，適當調減能繁母豬存欄，減少二次育肥，控制肥豬出欄體重，嚴控新增產能。
巨星農牧半年度業績會上曾有投資者據此發問，管理層回復表示，“公司現有18萬頭以上種豬場產能，公司將繼續推動整合優質產能資源和提高產能利用率，實施在現有產能基礎上有序增加種豬場產能的計劃，推進實現公司的高質量發展。”
